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Maîtrise des risques

Maîtriser les techniques de capital investissement et de LBO

Population concernée

  • Membres de la direction financière, direction des investissements et des participations, administrateurs
  • Chargés d'affaires entreprises, conseillers financiers
  • Nouveaux entrants au sein d'un fonds d'investissement
  • Analystes financiers, inspecteurs, auditeurs, contrôleurs
  • Fiscalistes, juristes
  • Tout collaborateur souhaitant maîtriser les techniques des montages LBO

Objectifs pédagogiques

  • Appréhender et maîtriser les techniques et les mécanismes de LBO au travers d'exercices et de cas pratiques
  • Connaître et être en mesure d'appliquer les principales méthodes d'évaluation des cibles
  • Maîtriser les aspects fiscaux et juridiques inhérents aux montages LBO

Questions traitées

Définition et mécanismes du LBO

  • Rappels sur le marché du Private Equity et du LBO
  • Mécanismes et déroulement d'une opération de LBO (Data Room, Due Diligence, Monitoring, Exit,...)
  • Sélection des sociétés cibles
  • Aspects juridiques du montage LBO : principes des « covenants » et de subordination

Spécificités des montages LBO

  • Structure financière d'une holding de reprise
  • Effets de levier financiers et juridiques
  • Aspects juridiques : pacte d'actionnaires, clause d'ajustement des prix, clause anti-dilution...
  • Conditions de succès d'un LBO

Techniques et problématiques d'évaluation des cibles

  • Discounted Cash Flows et problématiques afférentes
  • Adjusted Present Value et problématiques afférentes
  • Benchmarking et problématiques afférentes
  • Autres méthodes
  • Principe de calcul du TRI
  • Aspects fiscaux : les économies d'impôts et l'intégration fiscale

Stratégies de création de valeur dans un montage LBO

  • Principe de calcul de l'intéressement des dirigeants et motivation du management
  • Effet de levier et arbitrage

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