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Techniques et produits financiers

Maîtriser les opérations de titrisation

Population concernée

  • Structureurs, organisateurs, Sales, Front/Middle Office
  • Directeurs financiers, Trésoriers, Risk managers
  • Tout collaborateur souhaitant maîtriser les opérations de titrisation (inspecteurs, contrôleurs, fiscalistes, juristes …)

Objectifs pédagogiques

  • Maîtriser les aspects techniques des opérations de titrisation
  • Comprendre les impacts de Bâle 2 et des IFRS sur les opérations de titrisation

Questions traitées

Généralités

  • Définition et principe général avec les tendances du marché
  • Mécanisme simplifié d'une opération de titrisation (intervenants, phase de processus de titrisation...)
  • Avantages
  • Nature d'opérations de titrisation : titrisation traditionnelle et titrisation synthétique

Titrisation traditionnelle

  • Historique : genèse et développement
  • MBS : Mortgage Backed Securities
  • ABC : Assets Backed Securities (schéma général, avantages, risques...)
  • CDO : Collaterized Debt obligation : caractéristiques, typologie, cash flow CDO, market value CDO, risques, méthodes et algorithme de valorisation d'une tranche de CDO, points de vue de l'investisseur et du cédant
  • Titrisation en Europe
  • Titrisation en France (droit français, panorama, cadre comptable)

Impact de Bâle II

  • Hiérarchie des approches - pilier 1
    • Vue d’ensemble
    • Schéma classique
    • Estimation des expositions hors bilan
    • Conditions particulières

Impact des normes IFRS

  • IAS 39 : approche en plusieurs étapes
  • Consolidation des entités ad-hoc
  • Transferts des droits contractuels aux flux de trésorerie attachés aux actifs transférés
  • Transfert du contrôle de l'actif
  • Le "continuing involvement" : une notion qui soulève encore de nombreuses questions

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