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Finance d'entreprise

Calculer la rentabilité d'un projet d'investissement

Population concernée

  • Dirigeants de PME, responsables financiers, contrôleurs de gestion, responsables opérationnels ou fonctionnels ayant à soumettre des projets d'investissement, responsables de bureaux d'études, chargés d'affaires d'organismes financeurs...
  • Conseils d'entreprises

Pré-requis

  • Connaissance des mécanismes financiers et des systèmes de calcul des coûts

Objectifs pédagogiques

  • Etre en mesure de s'assurer qu'un investissement va créer de la valeur
  • Savoir apprécier la rentabilité et le risque d'un projet d'investissement
  • Evaluer précisément les flux générés par un projet d'investissement
  • Choisir entre différents projets
  • Sur quelles bases privilégier un projet par rapport à d'autres ?

Méthodes pédagogiques

  • Cas pratiques d'application

Questions traitées

Décision d'investissement

  • Sa place dans les choix stratégiques
  • Son intégration dans le système de contrôle de gestion
  • Son rôle dans la création de valeur
  • Critères de choix

Logique de projet interne ou de projet développé pour un client

Classification des investissements selon le degré de risque

Les étapes-clés caractérisant la décision d'investir

  • Identification
  • Alternatives
  • Conséquences stratégiques et financières des projets envisagés
  • Sélection du projet
  • Mise en oeuvre
  • Contrôle

Détermination des flux nets de trésorerie

  • Dépenses initiales
  • Estimation du besoin financier d'exploitation future
  • Produits et charges résultant de l'exploitation de l'investissement
  • Valeur résiduelle

Méthodes de choix fondées sur l'actualisation

  • Investissement analysé comme une série de flux de trésorerie
  • Méthode de la valeur actuelle nette (VAN)
  • Méthode du taux interne de rentabilité (TIR)
  • Comparaison des deux méthodes
  • Choix du taux d'actualisation

Méthodes non fondées sur l'actualisation

  • Délai de récupération du capital investi
  • Taux de rendement moyen

Conséquences comptables et fiscales de l'investissement

Impact sur la rentabilité du choix du financement des projets d'investissement

Investissement en univers incertain

  • Approche risque
  • Analyse de sensibilité des variables
  • Fourchettes de prévision
  • Espérance mathématique

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